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当好意思联储官员上一次在 1 月底开会时，情况看起来止境可以。处事时势踏实，经济在客岁临了一个季度刚刚完了了隆重增长。尽管通胀依然坚硬，但已从两年多前的峰值大幅回落。
关系词，只是七周手艺，情况就发生了重大变化。
在好意思联储准备于本周二和周三召开会议之际，这家央行止境主席杰罗姆・鲍威尔可能正走向一个更为勤奋的境地。上个月通胀有所改善，但仍然处于高位，况且关税可能会进一步推高通胀。与此同期，捏续的关税威迫以及政府大幅削减开支和裁人，一经严重打击了耗尽者和企业的信心，这可能会给经济带来压力，致使导致休闲率上升。
高通胀与经济疲软或停滞并存的无益组合，通常被称为 “滞胀”，这是一个让央行官员们心生畏缩的术语。上世纪 70 年代，好意思国就深受其扰，那时即便资历了严重的经济零落，通胀也莫得获取碎裂。
若是出现滞胀，好意思联储将堕入两难境地，因为通常情况下，战略制定者会普及利率 —— 冒失保管高利率 —— 来扞拒通胀。关系词，若是休闲率也上升，好意思联储通常会镌汰利率，以镌汰假贷资本并促进经济增长。
现在尚不明晰经济是否会堕入滞胀。就现在而言，和企业、耗尽者雷同，好意思联储也在奋力嘱咐围绕经济出息的巨额不笃定性。但即使是和睦的滞胀情况 —— 休闲率从现在 4.1% 的低位上升，而通胀仍高于好意思联储 2% 的主意 —— 也将给央行带来挑战。
“他们堕入了一个隐姓埋名的形状，” 好意思联储堪萨斯城分行前行长埃丝特・乔治知道，“一方面存在通胀粘性。与此同期，若是经济增长启动放缓，你还得接头这会对处事商场产生什么影响。是以，这对他们来说笃信是个勤奋的处境。”
本年会有几次降息？文爱 app
本周的会议上，好意思联储官员果然笃信会保管要津利率不变。周三会议戒指后，他们将公布最新的季度经济预测，瞻望会显露他们本年计较降息两次 —— 与客岁 12 月的预测一致。
好意思联储客岁扩充了三次降息，然后在 1 月的会议上知道，在经济出息愈加浩瀚之前，他们基本上会暂停降息。
笔据芝加哥买卖交游所（CME）好意思联储不雅察器具跟踪的基金价钱，华尔街投资者瞻望本年会有三次降息，永别在 6 月、9 月和 12 月。部分原因是他们精采经济放缓将迫使好意思联储进一步降息。
通胀预期大幅跃升加重不笃定性
本月密歇根大学耗尽者信心看望中，通胀预期大幅跃升，这一情况很可能会让好意思联储官员感到不安。该看望显露，永久通胀预期出现了自 1993 年以来的最大增幅。
这种预期 —— 酌量好意思国东说念主是否精采通胀会恶化 —— 相称首要，因为它们可能会自我完了。若是企业和耗尽者预期资本会上升，他们可能会吸收一些推高通胀的范例，比如条目普及工资，这反过来又会迫使企业普及价钱以对消更高的劳能源资本。
一些经济学家警告称，密歇根大学的这项看望是初步的，现在仅基于约 400 份汇报。本月晚些时候发布的最终版块通常会包含约 800 份汇报。此外，基于债券价钱的金融商场通胀预期目的在最近几周有所下落。
最新的通胀数据休戚各半。上周，耗尽者价钱指数五年来初度下落，从 3% 降至 2.8%，这是一个令东说念主饱读吹的变化。但好意思联储怜爱的物价目的（将于本月晚些时候发布）可能不会有变化。
通胀预期的跃升对好意思联储来说亦然一个问题，因为包括鲍威尔在内的官员曾知道，由于通胀预期总体较低，他们高傲让通胀在 2027 年青松回到 2% 的主意水平。若是其他目的显露东说念主们对通胀的担忧加重，好意思联储可能会濒临更大的压力，需要更快地镌汰通胀。
“当我看到耗尽者预期朝着相背标的变化时，我照实很精采，” 乔治说。
“我以为你必须密切眷注这少量。”
特朗普的贸易关税会导致通胀大幅上升吗？
女同tp唐纳德・特朗普总统前次征收关税是在 2018 年和 2019 年，那时总体通胀并莫得大幅上升，部分原因是那时的关税界限远莫得他现在无情的那么平方，况且一些关税，比如对钢铁和铝征收的关税，因存在瑕疵而有所缩小。如今，好意思国东说念主一经资历了一段灾难的通胀期间，他们很可能对物价高涨愈加 。
鲍威尔在本月早些时候的言语中提到了此类担忧。他知道，关税可能只会对物价产生一次性影响，而不会导致捏续的通胀。但他在 3 月 7 日知道，若是 “演酿成一系列” 关税上调，情况可能会调动，冒失 “若是关税上调幅度更大，那将产生影响”。
“信得过首要的是永久通胀预期的变化情况，” 鲍威尔补充说念。
在他发表这番言论一周后，密歇根大学的看望显露，通胀预期大幅上升。
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